Fabrice Riva

Professeur des Universités
Université Paris Dauphine

Place du Maréchal de Lattre de Tassigny
75775 Paris Cedex 16

Mail: fabrice.riva@dauphine.fr



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Cet ouvrage présente les possibilités offertes par l’association du tableur Excel et du langage Visual Basic pour Applications (VBA) dans le traitement des problèmes de finance de marché.

Après une introduction aux principes fondamentaux de la programmation en VBA sous Excel (nature et organisation des objets, architecture des projets, variables, structures de contrôle), le volet financier de l’ouvrage présente une série d’applications. L’exposé est structuré autour de six grands thèmes :

  1. les propriétés des rentabilités boursières à travers l’étude de leur distribution (calcul automatique de statistiques élémentaires et estimation directe de la densité par la méthode du noyau) ;
  2. les concepts fondamentaux de la gestion de portefeuille : effet de la diversification et construction de la frontière efficiente ;
  3. l’efficience des marchés : possibilités de prévision offertes par les méthodes d’analyse technique (filtres et moyennes mobiles) et quantification de la vitesse de réaction des cours grâce à l’utilisation de la technique des études d’événement ;
  4. les techniques d’évaluation des options. Outre l’implémentation de la formule de Black et Scholes et du calcul des lettres grecques associées, l’ouvrage aborde les méthodes numériques d’évaluation : extraction de la volatilité implicite, méthode des arbres, et technique de Monte-Carlo. Les possibilités graphiques de VBA sont également étudiées à travers la réalisation d’une interface interactive pour le pricing des options ;
  5. les techniques d’assurance de portefeuille (stop-loss, OBPI, CPPI) et le calcul de la VaR Monte-Carlo pour des portefeuilles combinant actifs primaires et dérivés ;
  6. le comportement des actifs boursiers et le rôle des frictions de marché dans l’univers de la finance à haute fréquence.

Cet ouvrage s’adresse aux étudiants intéressés par la mise en oeuvre concrète des connaissances théoriques acquises dans le cadre des cours de finance et aux professionnels qui souhaitent développer des outils d’aide à la décision simples et puissants.



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Solutions des exercices corrigés


Les acteurs de l'entreprise doivent en permanence prendre des décisions de gestion dans des délais de plus en plus courts. Si l'environnement décisionnel est toujours plus complexe. il est aussi de plus en plus fiable avec l'émergence d'outils mathématiques et statistiques puissants. Dès lors, le degré d'exigence dans lequel s'inscrit toute décision explique le recours croissant à l'informatique pour l'analyse et la résolution des problèmes auxquels se trouvent confrontés les gestionnaires. L'objectif de cet ouvrage est d'illustrer l'apport du logiciel Excel et de la programmation en Visual Basic (VBA) pour la prise de décision en gestion. Il est organisé en trois parties. La première présente les éléments fondamentaux du langage VBA sous Excel de façon à permettre à chacun d'acquérir un niveau de maîtrise suffisant pour développer ses propres solutions. La deuxième partie propose une série d'applications destinées à montrer l'étendue des possibilités offertes par la combinaison d'Excel et de VBA pour la résolution de problèmes-types en gestion. Sont ainsi abordées la gestion des approvisionnements et des stocks (méthodes ABC et de Wilson), la gestion de projet et les contraintes temporelles (méthode PERT). l'évaluation de projets d'investissement par la méthode des options réelles, les contraintes d'agencement (méthodes Corelap et Shape), les contraintes de localisation. La troisième partie rappelle les principaux outils mathématiques pour l'informatique de gestion. Cet ouvrage s'adresse aux étudiants ainsi qu'aux professionnels qui souhaitent développer des outils d'aide à la décision simples et puissants. Les fichiers de toutes les applications développées sont téléchargeables sur www.fabriceriva.com


  • Fichiers du chapitre 7
Méthode ABC
Fichiers du chapitre 9
Evaluation option réelle
Fichiers du chapitre 8
PERT


Fichiers du chapitre 10